Tesouro dos EUA intervém nos títulos públicos para conter juros de longo prazo

Ampliação das recompras traz alívio momentâneo aos mercados, mas não elimina as preocupações com a dívida americana, a inflação e os efeitos econômicos da guerra contra o Irã

Os mercados internacionais iniciam esta quinta-feira, 20 de agosto, divididos entre o alívio provocado pela intervenção do Tesouro dos Estados Unidos no mercado de títulos públicos e a permanência das preocupações com o quadro fiscal americano. Na Europa, as bolsas recuam, enquanto os índices asiáticos encerraram o pregão majoritariamente em alta. O petróleo Brent avança mais de 2% e volta a se aproximar de US$ 94 por barril.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou a ampliação das operações de recompra dos títulos de longo prazo, em uma tentativa de melhorar a liquidez e conter a escalada dos juros. A partir de 9 de setembro, o limite das recompras de papéis com vencimentos entre dez e 30 anos passará de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação.

A medida foi adotada depois que o rendimento dos títulos de 30 anos atingiu 5,34% ao ano, maior patamar desde 2007. Após o anúncio, a taxa recuou para perto de 5,18%, mas voltou a subir nesta manhã, indicando que o alívio ainda é frágil. O movimento do Tesouro poderá reduzir temporariamente a pressão sobre o custo do crédito, mas não resolve as causas estruturais que provocaram a alta dos juros.

O próprio Tesouro dos Estados Unidos definiu a medida como uma ampliação das operações destinadas a dar liquidez aos títulos de longo prazo. Segundo a Reuters, o volume de cada operação continuará pequeno diante da dimensão do mercado americano de dívida pública.

Dívida, inflação e guerra pressionam os juros

A escalada dos rendimentos reflete uma combinação de fatores. A dívida pública dos Estados Unidos ultrapassou US$ 40 trilhões, ampliando a preocupação dos investidores com a capacidade do governo de controlar seus déficits e financiar suas despesas.

Os cortes de impostos promovidos pelo governo Donald Trump aumentaram o desequilíbrio fiscal, enquanto a expansão dos investimentos em inteligência artificial elevou a demanda por financiamento. Soma-se a isso o impacto inflacionário da guerra contra o Irã, especialmente sobre petróleo, combustíveis, transportes e custos industriais.

Nesse ambiente, os investidores exigem remuneração maior para financiar o governo americano por períodos mais longos. O problema é que os títulos do Tesouro funcionam como referência para hipotecas, empréstimos empresariais e diversos contratos financeiros. Quando seus rendimentos sobem, o custo do dinheiro aumenta em praticamente toda a economia.

A intervenção comandada por Bessent trouxe algum alívio, mas também levantou dúvidas sobre os limites entre a atuação do Tesouro e a condução da política monetária pelo Federal Reserve. As recompras afetam justamente os prazos que influenciam o custo de financiamento das empresas e das famílias.

Mercado brasileiro encontra alívio parcial

Para o Brasil, a redução dos juros americanos de longo prazo tende a ser positiva. Rendimentos menores nos Estados Unidos diminuem a atratividade relativa dos títulos americanos e podem favorecer o ingresso de recursos em mercados emergentes.

Na quarta-feira, o Ibovespa interrompeu a sequência de quedas e avançou 0,90%. Nesta manhã, o EWZ — fundo negociado em Nova York que acompanha ações brasileiras — registrava alta de 0,41%, mesmo com os futuros americanos próximos da estabilidade.

O ambiente externo, entretanto, continua volátil. A valorização do petróleo pode beneficiar Petrobras e empresas relacionadas ao setor, mas também aumenta os riscos inflacionários e dificulta a redução dos juros pelas principais economias.

No Brasil, o custo da dívida e a necessidade de ajuste nas contas públicas continuam no radar. O ministro da Fazenda, Dario Durigan, concede entrevista nesta manhã, enquanto investidores acompanham eventuais sinalizações sobre controle de despesas, trajetória fiscal e financiamento da dívida brasileira.

Walmart mede a força do consumo americano

A agenda econômica desta quinta-feira tem como destaque o balanço do Walmart. A maior varejista do mundo funciona como um importante termômetro do consumo nos Estados Unidos, especialmente em um período de inflação elevada e perda de poder de compra das famílias.

O mercado também acompanha os pedidos semanais de auxílio-desemprego, que ajudarão a avaliar a resistência do mercado de trabalho americano. No Brasil, o Banco Central divulga a Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito, com informações sobre oferta, demanda e critérios adotados pelos bancos na concessão de financiamentos. A divulgação consta do calendário oficial do Banco Central.

Agenda econômica

Mercados internacionais

Estados Unidos

Dados registrados às 7h28.

Europa

Dados registrados às 7h29.

Ásia

Commodities

Dados registrados às 7h30.

Radar do investidor

📌 Tesouro americano dobra as recompras de títulos de dez a 30 anos para conter a escalada dos juros.

📌 Rendimento dos títulos de 30 anos permanece acima de 5%, apesar do alívio inicial provocado pela intervenção.

📌 Dívida pública superior a US$ 40 trilhões mantém a preocupação com o quadro fiscal dos Estados Unidos.

📌 Petróleo Brent avança mais de 2% com o agravamento das tensões no Oriente Médio.

📌 EWZ sobe e aponta uma abertura relativamente favorável para o mercado brasileiro.

📌 Balanço do Walmart será usado como termômetro do consumo e da inflação americana.

📌 Pesquisa do Banco Central mostrará se os bancos brasileiros endureceram as condições para concessão de crédito.

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